Продажа и выкуп паев производится управляющей компанией и/или агентами паевого фонда. В роли агентов могут выступать только юридические лица, такие как профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые имеют лицензию на осуществление брокерской деятельности.

На основании заявки на приобретение пая осуществляется выдача инвестиционных паев (вносится запись в реестр владельцев паев). Также в форме заявки оформляются требования о погашении инвестиционных паев. Заявка на приобретение паев содержит информацию от инвестора о сумме, которую он намерен внести, а заявка на выкуп содержит информацию о том, какое число паев инвестор намерен реализовать, либо же сумма, необходимая к получению. Прием подобных заявок о погашении, приобретении или обмене инвестиционных паев открытых ПИФов осуществляется ежедневно в рабочие дни. Аналогичные заявки интервальных ПИФов осуществляются в сроки, определенные Правилами фонда (1-4 раз в год в течение двух недель). Заявки на погашение, приобретение или обмен инвестиционных паев принимаются управляющей компанией и/или агентами паевого фонда. При первой же покупке паев фонда инвестором заполняется анкета зарегистрированного лица и заявление на открытие в паевом фонде лицевого счета.

Если два или более фондов управляются одной управляющей компанией, правила фонда могут включать в себя возможность обмена паев между фондами. В такой ситуации паи открытого фонда обмениваются лишь на паи аналогичного фонда. То же характерно и для паев интервальных фондов. Для смены инвестиционной стратегии и инвестору может быть полезным переход из одного фонда в другой. В ситуации обмена паев приобретение паев одного фонда и выкуп паев другого производится одновременно. Причем в данном случае не взимаются скидки и надбавки к стоимости пая, а также не взимаются налоги.

Заявка на приобретение паев фонда подается вне зависимости от того перечислены ли средства на счет фонда инвестором или еще нет. После поступления на счет фонда денежных средств в течение трех дней со дня их зачисления осуществляется выдача инвестиционных паев. Это в том случае, если заявка была подана раньше поступления средств. Если же средства были зачислены ранее, то этот срок отсчитывается от момента подачи заявки.

Пай является бездокументарной ценной бумагой, поэтому для подтверждения владения паем делается выписка из реестра пайщиков. Она может выдаваться в пункте приема заявок, либо же отправляется по почте инвестору.