Инвестиционный пай представляет собой именную ценную бумагу. Это документ, удостоверяющий право его владельца на долю имущества, то есть часть активов паевого инвестиционного фонда. Инвестиционный пай не обладает номинальной стоимостью. Число инвестиционных паев, которые принадлежит одному инвестору, зависит от суммы, вложенной инвестором в паевой фонд, и может выражаться дробным числом. Инвестиционный пай – это бездокументарная ценная бумага. Учет прав инвестиционных паев ведется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев.

В зависимости от изменений рыночной стоимости имущества, которое составляет паевой инвестиционный фонд, владельцы инвестиционных паев фондов несут риски убытков. Прирост стоимости паев инвестора является его доходом. При изменении рыночной стоимости ценных бумаг, которые составляют имущество фонда, меняется стоимость паев во времени. Это движение происходит как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения. Это и является причиной обуславливающей вышесказанный тезис о том, что инвесторы несут риски убытков, которые связаны с изменением стоимости паев.

Доходность фонда не может гарантировать ни государство, ни управляющая компания. Также управляющая компания не может давать никаких гарантий и обещаний будущей доходности и эффективности своей инвестиционной деятельности. Владельцы паев не получают доходов в качестве дивидендов или процентов. Инвестор паевого инвестиционного фонда получает свой доход только в случае роста стоимости паев и последующей продажи их управляющей компании.

Расчетную стоимость паев открытых инвестиционных фондов ежедневно определяет и публикует их управляющая компания. Расчетную стоимость пая интервальных паевых фондов определяет их управляющая компания ежемесячно. Стоимость пая определяю используя текущую стоимость чистых активов (СЧА). Ее получают путем деления СЧА на количество выданных паев.

Стоимость чистых активов представляет собой разницу активов и пассивов фонда. Активами фонда является его имущество, то есть депозиты, ценные бумаги, дебиторская задолженность, денежные средства и пр. пассивы фонда представляют собой кредиторскую задолженность и резервы предстоящих и платежей и расходов.

Стоимость паев повышается при росте рыночной стоимости ценных бумаг, которые составляют активы фонда. И наоборот, стоимость паев снижается при падении рыночной стоимости ценных бумаг, составляющих активы фонда.

СЧА фонда также и при покупке или продаже инвесторами паев, но это не изменяет цену пая, поскольку изменяется число паев в фонде.